通货膨胀真的来了吗？

严循东  2007年6月2日

在外汇市场上，人民币升值了，但国内市场，人民币贬值了，物价涨了，比如大米、猪肉，还有房子等。

人民币升值，会带来大量进口和吸引外国投资，换言之，就会削弱国内出口和对国外投资。人民币升值了，导致外国热钱涌进中国，也有关系。

在国内市场，人民币贬值了，物价涨得厉害。特别是楼市，不管国家采取什么办法，就是不肯降下来。甚至，宁愿有价无市，也不愿降价销售，一副对着干的味道。

从经济学上说，货币升值后，比较而言，国内货物比以前更加贵了，进口货物比以前更加便宜了，国内货物就会比较难卖出去，进口货物会占据市场。由于国内货物销路不畅，也会造成大量失业。一般来说，货币升值，会导致通货紧缩。

但是我国则相反，货币升值，物价反而上涨，通货膨胀与货币升值并存。在货币升值的前提下，通货膨胀更加有利于鼓励进口，抑制出口，增加外国产品在国内市场的竞争力，削弱国内产品在国内市场的竞争力。中国现在面临比较严峻的考验。

现在，有三种可能，一是物价继续上涨，到达一定程度后就稳定了；二是，物价继续上涨，但是，到达一定程度后开始下滑；三是，物价维持现在这个局面。

因为现在商家有政府撑腰，主要是基于政府不会坐视物价下跌不理的想法，对政府的信心。商家认为政府一定会帮忙维持物价甚至抬高物价。如果物价下降，势必引起恐慌，甚至出现经济危机。所以商家不管政府怎么苦口婆心地希望物价稳定，商家就是不断地抬价，制造出需求旺盛的假象，吸引消费者去购买。

不过风险还是很大的。当泡沫吹得很大的时候，甚至连一直在吹的商家，也不觉得它是泡沫。当我们都以为泡沫会爆的时候，它却越吹越大的，一直使人觉得，它不是泡沫。也有些人认为，如果它是泡沫，那么爆了之后会教训一些人。

除非国家帮忙吹这个泡沫，否则它肯定会爆。现在人民升值，加大了泡沫的脆弱性。因为货币升值，国内商家竞争力削弱，工人收入会减少，无法承担这么高的物价。过高的物价，有价无市，货物卖不出去。这样形成恶性循环。

假设它爆了，比如楼市，房子开始不值钱，原来1万/平方米，现在只能卖5000元/平方米，甚至有价无市，无人问津。

这些问题谁来解决？估计政府也无能为力，就让市场来作决定吧。任何变化都是有代价的。